一線監(jiān)管面臨新挑戰(zhàn)

“從監(jiān)管效果角度說，每個(gè)監(jiān)管員覆蓋的范圍已快到達(dá)極限，人海戰(zhàn)術(shù)的邊際效果在逐步遞減，必須通過更多科技手段提升監(jiān)管效率，增加監(jiān)管效能。”上交所一位業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人對(duì)中國證券報(bào)記者坦言。

中國資本市場(chǎng)正在飛速發(fā)展，作為中國資本市場(chǎng)核心載體之一的上交所業(yè)務(wù)也在飛速發(fā)展。

上交所成立29年來，滬市上市公司不斷壯大、整體實(shí)力不斷增強(qiáng)，從最初的僅有8家上市公司，總市值不足30億元，成長(zhǎng)為1520家上市公司（含科創(chuàng)板），總市值達(dá)34.29萬億元。

期權(quán)、債券乃至科創(chuàng)板等業(yè)務(wù)增長(zhǎng)速度更加驚人。2015年2月9日，我國首個(gè)場(chǎng)內(nèi)期權(quán)產(chǎn)品上證50ETF期權(quán)正式上線，發(fā)展已近5年。截至8月底，50ETF期權(quán)合約日均成交246.93萬張，日均持倉307.24萬張，日均權(quán)利金成交14.51億元，日均成交面值688.49億元。上證50ETF期權(quán)已成為繼S&P500ETF期權(quán)之后，全球第二大ETF期權(quán)產(chǎn)品。2015年公司債券改革以來，上交所債券市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，規(guī)模日益增長(zhǎng)。截至8月底，在上交所上市或掛牌各類債券14255只，債券托管量達(dá)9.24萬億元。

自2019年3月科創(chuàng)板正式受理企業(yè)申請(qǐng)以來，已有155家企業(yè)申報(bào)科創(chuàng)板，申報(bào)企業(yè)集中，申報(bào)數(shù)量巨大，給審核工作帶來巨大壓力。

“隨著證券市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，新的產(chǎn)品和交易方式日益豐富以及投資者結(jié)構(gòu)日趨復(fù)雜，證券異常交易行為、違法違規(guī)行為呈多元化、隱蔽化等特征，交易所一線監(jiān)管工作面臨較大挑戰(zhàn)。近年來，隨著大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能技術(shù)日益成熟，金融科技取得快速發(fā)展，為證券交易監(jiān)管自動(dòng)化、智能化提供新的發(fā)展思路。”上交所公司監(jiān)察一部相關(guān)人士在接受中國證券報(bào)記者采訪時(shí)表示。

銀行巨頭直面業(yè)績(jī)嚴(yán)冬

分析人士指出，匯豐銀行并非唯一一家宣布大刀闊斧裁員的國際大型銀行。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年以來全球的銀行（包括投資銀行）宣布的裁員規(guī)模已達(dá)數(shù)萬人。

今年上半年，全球大型銀行近乎集體遭遇業(yè)績(jī)下滑。據(jù)行業(yè)分析機(jī)構(gòu)Coalition此前公布的數(shù)據(jù)，全球12家大型銀行今年上半場(chǎng)表現(xiàn)堪憂，并創(chuàng)下自2006年以來的最差同期表現(xiàn)。其跟蹤的對(duì)象包括美銀美林、巴克萊、法國巴黎銀行、花旗集團(tuán)、瑞士信貸、德意志銀行、高盛、匯豐、摩根大通、摩根士丹利、法國興業(yè)銀行和瑞銀集團(tuán)，陣容堪稱國際金融圈的“明星組合”。

2019年上半年，上述銀行交易和咨詢業(yè)務(wù)收入總額為768億美元，較2018年同期下滑11%，降至2006年以來的13年同期最低水平。

分析人士稱，國際銀行巨頭業(yè)績(jī)不佳很大程度是由地緣局勢(shì)緊張、全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和低利率環(huán)境加劇全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性下滑等因素所致。不僅是交易和咨詢業(yè)務(wù)，這些國際大行面臨細(xì)分領(lǐng)域“全方位”下滑的窘境，各個(gè)業(yè)務(wù)線都籠罩著陰云。其中，股票交易營(yíng)收降幅最大，下降17%；固定收益、外匯和大宗商品營(yíng)收下降9%，投行咨詢營(yíng)收下降8%。盈利能力同樣下降，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率下滑500個(gè)基點(diǎn)至31%，為四年來最低水準(zhǔn)。

有業(yè)內(nèi)人士做過一項(xiàng)統(tǒng)計(jì)，2016年以來，歐洲銀行的股價(jià)每年均呈超十個(gè)百分點(diǎn)的跌幅，其中跌幅最大的要屬那些保持大規(guī)模交易業(yè)務(wù)的銀行。法國巴黎銀行和法國興業(yè)銀行今年早些時(shí)候相繼大幅削減財(cái)務(wù)目標(biāo)。美國的銀行壓力也不小，因?yàn)樗麄儗?duì)全球市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)敞口更大，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)更大。

面對(duì)業(yè)績(jī)不景氣，“開源節(jié)流”勢(shì)必成為國際銀行巨頭不得不作出的考量，在這種背景下，裁員潮常常會(huì)接踵而至。道瓊斯分析師保爾·克拉克表示，國際銀行巨頭們的裁員節(jié)奏將加快，裁員規(guī)模上升至四年來的新高。Coalition也預(yù)測(cè)，裁員大刀或?qū)]向更多業(yè)務(wù)線。